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2017就看~中国神物石。 估计中材科技38亿玻纤行将

作者:locoy 来源:原创  点击:145
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  中材科技(002080)

  叶片市场占据比值叛逆势下跌, 17 年或当着尽先装风潮: 在 2016 年风电行业景气度下行的阶段,公司经度过主动调理产品构造及采取低价战微,市占比值叛逆势提升到24%,龙头位置摆荡。跟遂 2018 年风电并网电价将持续下调, 17 年或当着到来新壹轮尽先装风潮,公司干为行业龙头,将充分讨巧于行业回暖。

  吸取泰地脊玻纤为儿分店,产业链向上延伸供新的业绩顶顶点: 2016 年公司与泰地脊玻纤完成严重资产重组, 吸取泰玻成为全资儿分店, 并于同期末了尾并表。 16 年泰玻完成营收 40.62 亿元,净盈利 4.5 亿元,为公司带到来第二主业。当前到来看,玻纤仍处于景气周期,跟遂重消费线投产, 尽产能到臻 68万吨,规模优势和消费效力将进壹步提升, 为公司业绩供强大拥有力顶顶。

  进军锂电隔膜范畴,技术与规模优势清楚: 当前公司锂膜产能为 2720 万平方米,就中在建产能 2.4 亿平米, 壹期 1.2 亿平米将于 17 年中期投产,剩1.2 亿平米于皓年上半年建成,届期公司尽产能将到臻 2.7 亿平米,规模优势清楚。 同时, 公司伸入最新湿法副向弹奏伸技术, 产品干用更好,在高端锂电隔膜供不该寻求的阶段,公司拥有望仰仗技术与规模优势成为行业黑马。

  气瓶事情卸下包袱,高温滤料进入电力范畴; 16 年气瓶事情完成计提减值1.37 亿元,卸下包袱后又触宗身,早年 2 月份单月已完成载利, 新产品开辟展开势头较好,逐步拥有订单假释, 气瓶产业不到来仍犯得着收听候。 公司高温度过滤材料中标注父亲唐集儿子团弄高温摒除尘布匹袋年度铰销项目,预估中标注项目金额臻 1 亿元,此次中标注,开展了与父亲唐集儿子团弄战微合干新时代,伸领高温摒除尘行业向集儿子条约型和却持续型标注的目的展开。当前公司摒除尘布匹袋产能条约 1200 万平米,上年产能使用比值条要 30%,跟遂公司进入了电力市场, 市场开辟当空庞父亲, 公司滤料产业步入了迅快增长阶段。

  投资建议

  我们认为 17 年风电行业将回暖,或当着到来尽先装风潮;玻纤事情增长波触动,持续供业绩顶顶;锂电隔膜将当着到来产能假释期,技术与规模兼具黑马潜质,其他事情佰花绽,公司业绩将当着到来新的迸发,建议重心关怀。

  估值

  我们估计 17-19 年公司 EPS 区别为 1.0、 1.22 和 1.53 元,对应 PE 区别为21.5,17.6 和 14 倍,赋予“买进入”评级。

  风险

  风电行业持续低迷,锂电隔膜产能假释低于预期,玻纤行业景气度下行。[国金证券股份拥有限公司] ……

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